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图 GDP增速及同比拉动资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心2018年中国国内的经济问题主要表现是信用紧缩。自从2017年11月中下旬《资管新规》征求意见稿公布开始，整个大资管行业开始有了统一的监管规范。新的监管规范以实质大于形式的原则，希望从根本上杜绝银行通过其他渠道将表内资产虚假出表，这导致非标融资增速的大幅下滑。而非标融资的下滑，使得旧口径的社融增速从去年的13%左右降至8%左右，已经低于名义GDP增速，这就造成了目前信用紧缩的局面。尽管今年年中以来货币政策已经出现了明确的转向，但是信用紧缩的局面仍然没有出现彻底的变化。

前一日晚，达志科技宣布公司控股股东兼实际控制人拟发生变更，接盘方是威马汽车核心高管间接控制的公司——衡帕动力。若本次交易实施完成，衡帕动力将成为达志科技的控股股东，受让方的实际控制人王蕾将成为上市公司新的实际控制人。据悉，衡帕动力会择机注入受让方实际控制人控制的新能源动力电池资产。

我国30年期货市场建设发展壮大的实践经验看，是在学习借鉴美国等市场经验和中国国情基础上建立了自己的期货市场。一开始，中国的市场开拓者、建设者就发现照抄照搬美国不行，需要在借鉴基础上结合国情来建设和发展。三、根据实践与思考，书里总结我国有别美国的五个特点：美国市场经济有300多年、期货市场有160多年历史。新中国建设市场经济历史几乎与期货市场一样长都是30年。

对于利润下降原因，恒大表示，合约销售额与去年同期差不多，利润下降主要是由于上半年交楼面积减少所导致。增速放缓之外，还有一些房企的销售规模出现下滑。根据朗诗绿色地产的中期业绩报告，今年上半年朗诗实现签约销售额约114.8亿元，同比下降29.8%，上半年公司仅完成全年400亿销售目标的28.7%。

但是并非所有债务都将在短期内出现债务危机。李秀军表示，有一些经济体本身对于债务的偿付能力较好，杠杆率总体还是能够基本保持平稳。此外，债务来源也决定了债务的可持续性。“如果一个经济体债务更多是靠国内银行体系，或者是金融体系来源，比如日本，对外币和外债的敞口比较小，高债务的持续性会相对较长，因为其受到外在的风险比较小。我们认为债务高企本身接近历史值将产生缓慢的影响，不太会引起短期内迅速的经济下行风险。但是债务有可能在中长期内形成下行风险”。

另一方面，曾经争相投钱的资本也开始观望。尽管在由热转凉的共享单车市场上，摩拜和ofo两强相争的格局已经形成，资本不再愿意往两者之外的公司身上下注，但摩拜和ofo的融资速度已明显下降。今年3月，ofo宣布完成E2-1轮融资8.66亿美元，此轮融资由阿里巴巴领投。这是半年多来，ofo第一次宣布完成融资，而且这一轮融资采取的还是股权与债权并行的融资方式。