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瑞士信贷分析师Thomas Cheung：公司如何看待竞争日益激烈的智能音箱和自动驾驶市场？公司会否因为竞争激烈而加大投资？陆奇：百度在中国市场具备不断提高自动驾驶技术的强大实力和优势。原因一是百度四年前就投入自动驾驶领域，比大多数竞争者都早，技术实力更为雄厚。二是百度注重开放平台的建立，几乎所有的原始设备制造商都非常乐于采用我们的技术，政府部门也因此与我们合作，比如中国政府公布的首批四个国家新一代人工智能开放创新平台的名单中，阿波罗平台为指定为自动驾驶平台。

薪资和核心通胀的上行压力不支持美联储的持续鸽派。年初以来，美国经济数据虽然较Q4略有放缓，但是就业和通胀数据持续改善。3月PCE物价指数同比增速升至2%，为一年内首次达到美联储通胀目标。2018年Q1雇佣成本环比大幅增长0.8%，私营部门薪资同比增速更是上行至2.9%，均创近十年来新高。就业市场的持续改善以及核心通胀的稳步上行为美联储年内再加息三次提供支持。市场对美联储加息预期在今年3月会议后有明显升温。3月美联储会议中上调了2019年、2020年基准利率以及长期均衡利率预期（由之前的2.8%上调至2.9%），预计2018年加息四次的委员由之前的4人增至7人（2018年基准利率预测中值仍是加息3次，但2019年和2020年加息次数分别上调至3次和2次）。鲍威尔的3月讲话在重申循序渐进式加息是适宜的同时，指出过慢加息对经济构成风险，并警告资产价格过高风险（房地产市场除外），其首次货币会议讲话基本呈现中性略偏鹰派的风格。随着美国经济步入扩张中后期，美联储货币政策也将由之前的刺激经济增长转向防止经济过热。

黑49敏锐，如果没有白42和黑43的交换，局部黑棋是有可能没有眼位的。现在黑棋也可以一手棋活出来。黑53尖顶之后，黑棋吃掉两子，顺势把白棋的外势打碎，还是可以满意的，当然白棋在下方形成了不少目数，某种意义来说白棋也是不错的。本木克弥或许也感觉白棋的目数稍微多了一些。

[图12]（87-112）黑87好手，让白棋非常难受，当然下方被黑棋连上的话白棋的问题也不大。前提是白棋局部不能犯错。白92选择了拔花。从局部来说黑棋亏大了，但是右下角黑棋吃掉了两子，所以白棋拔花之后对目数的影响并不大。黑棋稍微破掉了左下角的目数，所以这个战斗黑棋也是不错的。

我们当前正在经历的不仅仅是一轮简单的牛熊起伏，而是一轮A股从所未有的大变革，变革的根源是投资者结构的系统性转变。我们迎来的将是一个从散户到机构、从交易到配置、从Beta到Sharpe Ratio的大时代开启。这将是机构化的大时代、价值化的大时代、更将是核心资产的大时代。

对此，香飘飘证券部工作人员向长江商报记者表示，“考虑到上半年摊销承担的股权激励费用3180.90万元，实际净利润应同比增加1.02亿元。”即净利润应该实现5533.86万元。但即使如此，净利润在营收占比仍然不多，仅为4.01%。数据显示，果汁茶作为新单品报告期内销售收入实现5.88亿元，有效带动了香飘飘的业绩增长。此外香飘飘的产品中，仅经典系列销售收入增长7.90%，好料系列和液体奶茶销售收入均有不同程度下降，液体奶茶销售收入下降额度高达50.60%。可以看出，仅靠单品难以带动整体的业绩。